Valuación de empresas en México | LATAM

La valuación de empresas y activos suele ser un tema controvertido para sus vendedores y compradores potenciales pues obtener el precio o valor requiere en primer lugar plantear una serie de supuestos de negocio tanto coyunturales como prospectivos, y en segundo establecer métodos de valuación confiables y comúnmente aceptables; tareas que habitualmente generan divergencia en la apreciación de valor y con ello discrepancias entre la parte compradora y vendedora.

Dependiendo del fin que busque nuestro cliente, la evaluación de empresa será realizada bajo condiciones de mercado y exponiendo todos los elementos de negocio que permitan soportar la razonabilidad de su precio, ya sea que el objetivo sea vender o bien, adquirir una compañía o negocio en marcha.

 

Los servicios de valuación de activos o de empresas en marcha se efectúan con base en un proceso de trabajo que tiene por finalidad integrar todos los elementos importantes de la operación de compra-venta a un plan estratégico de valuación financiera, con el propósito de identificar los generales de la empresa o activos en cuestión, la metodología de evaluación empleada, las ventajas y riesgos asociados, los retornos de inversión, variables de mercado, due dilegence, y entorno macroeconómico.

 

El entregable final es el Resumen Ejecutivo de la evaluación financiera cuyo contenido es:
  • Estados financieros proforma o proyectados
  • Ratios de apalancamiento y cobertura de intereses sobre flujo operativo (EBITDA)
  • Determinación de flujo de efectivo (FCF)
  • Análisis financiero (razones
  • Estructura de capital (equity vs. financiamiento bancario)
  • Indicadores de evaluación económica
  • Análisis de sensibilidad de variables clave
  • Escenarios de compra-venta de acciones
  • Opinión de valor de la operación de compra-veta
  • Modelo financiero en Excel formulado y personalizado a la compañía
  • Evaluaciones financieras: liquidez, rentabilidad y apalancamiento
 
Negociaciones y Mesa de Trabajo

Una vez que son realizados los análisis de valuación de empresa y/o activos, y es elaborado el Resumen Ejecutivo, podemos acompañar a nuestro cliente durante el proceso de due diligence y negociación con su contraparte, fijando metas y precios estratégicos sobre la posible transacción financiera, cuyo objetivo será maximizar el valor de la operación con base en un proceso de marketing profesional y ordenado para obtener el éxito esperado de las negociaciones.

 
Metodología de Valuación de Empresas

EPI-consultores garantiza el valor razonable de su empresa a través de la adopción de los estados financieros a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) o también conocidas por sus siglas en inglés como IFRS (International Financial Reporting Standard), las cuales están inscritas a los patrones de aceptación de la economía global. Una vez integrada la información de su compañía a las IFRS, el valor de empresa es obtenido con base en el cálculo de tres enfoques de valuación:

Enfoque de Ingresos: los cálculos se fundamentan de las entradas y salidas de efectivo  proyectadas del negocio, o dicho de otra manera del flujo de efectivo que se generará a futuro. El valor de empresa se determina toda vez que el flujo de efectivo se haya descontado a una tasa (%) que refleje el costo de oportunidad del inversionista.

Enfoque de Mercado: o también conocido como Valuación por Múltiplos, basa su estimación en empresas que son comparables al negocio que se desea vender o comprar. De manera que se establecen múltiplos, es decir medidas de precios de empresas relativos a ingresos, utilidades, flujo operativo (EBITDA) o bien a otras variables financieras de compañías similares. Bajo este enfoque, la valuación de empresa es obtenida al inferir los valores relativos de una muestra de negocios del mismo sector.

Enfoque de Costos: el valor de negocio se obtiene de la información contable de la compañía. En este método no es necesario proyectar aunque si es posible reexpresar el valor patrimonial (capital social + utilidades retenidas) ajustándolo a ratios de mercado o bien utilizando el valor de liquidación de la empresa para cuantificar el precio de la compañía.

Los tres enfoques permiten maximizar el precio de su negocio con la finalidad de establecer el importe de compra-venta, fijar el valor como garantía con alguna institución financiera, o bien exponerlo indicativamente a los accionistas para fines estratégicos. Los resultados de la valoración de empresas se incorporarán a un Resumen Ejecutivo para describir de una manera eficiente la conveniencia de los valores o precios así como los métodos de cálculo que fueron empleados para su determinación y demás información relevante para el inversionista.

 
Contamos con 2 líneas de acción de asesoría en valuación de empresas:
 
Asesoría de Valuación de Empresas:
  • Cifras financieras bajo normas IFRS
  • Determinación de la tasa de descuento, wacc
  • Determinación de la Estructura de Capital: deuda vs. capital accionario
  • Cálculos de EBITDA o flujo operativo
  • Estado de flujo libre de efectivo
  • Indicadores de evaluación financiera: TIR, VPN, ROI
  • Análisis de sensibilidad con base en precio de compra-venta
  • Valor residual o de salida
  • Análisis macroeconómico
  • Opinión de valor sobre la operación financiera
  • Precio de la empresa
 
Gestión y Consultoría de Valuación de Empresas:
  • Marketing financiero
  • Asesoría legal
  • Estrategia fiscal
  • Road show (presentación ejecutiva y descripción de la compañía)
  • Teaser de la operación
  • Tipo de subasta: sobre cerrado o abierto
  • Convenio de confidencialidad o NDA
  • Carta de intenciones o terms sheet
  • Due diligence
  • Plan estratégico de compra-venta
  • Reuniones técnicas
  • Contrato de compra-venta
  • Cierre de operación
 
CURSOS DE EVALUACIÓN FINANCIERA

Estructuramos programas de capacitación en materia de evaluación de proyectos y modelos financieros en función del giro y necesidades de nuestro cliente, lo que permitirá desarrollar las competencias prácticas del personal ejecutivo a cargo de planear y evaluar los casos de negocio que enfrenta su compañía. Los cursos de finanzas son impartidos bajo la modalidad In Company o en nuestras instalaciones: Programa de Evaluación Financiera de Proyectos de Inversión (link a Capacitación Ejecutiva).

 
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Consulte a nuestro Equipo profesional de asesoría de Valuación de Empresas en México y Latam. Llámenos sí desea cotizar un servicio especial para su negocio: México +52(55) 4744 6217 o bien contáctenos para alguna sugerencia aquí.

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